走进期权 | 方向性策略——以看涨策略为例
买入看涨期权,买方向卖方支付一定数量的权利金,获得在未来某时间以行权价格购买标的物的权利。标的物价格上涨,期权买方可以行权或平仓,获得价格上涨的收益。
二、使用动机
当投资者预期标的物价格上涨,可以买入看涨期权。买入看涨期权而不买入标的物,目的是为了避免因价格下跌而扩大损失。同时,用较少的资金获得价格上涨时更大的收益。
三、盈亏说明
例:投资者买入行权价格为14400元/吨RU看涨期权,付出权利金200元/吨,到期时标的期货价格涨到15000元/吨。
行权获利= 期货价格-行权价格
=15000 元/ 吨-14400 元/ 吨
= 600 元/ 吨
净盈(亏) = 行权获利-权利金
=600 元/ 吨-200 元/ 吨
=400元/吨
盈亏平衡点:
14400 元/ 吨+200 元/ 吨=14600 元/吨,
即标的期货在期权到期时价格高千14600 元/吨时,买入看涨期权获利;低千 14600 元/ 吨时,买入看涨期权亏损。