不难发现，牛市看涨价差策略可以视为买入单腿看涨期权策略的进化版，牛市看跌价差策略可以视为卖出单腿看跌期权的进化版。

 构建方法是按照1：1的比列买入低行权价看跌期权，同时卖出高行权价同期限的看跌期权。一般采用卖出等量平直或欠虚值看跌期权，和买入等量同期深虚值看跌期权组成。

例：2021年3月2日，卖出1手看跌期权RU2105P15000的权利金为100元／吨，买入1手RU2105P14900的权利金为25元／吨，持有期权到期，到期标的期货价格为14800元／吨。

RU2105P15000行权盈亏＝行权价格－期货价格：

14900元／吨－14800元／吨＝100元／吨

RU2105P14900履约盈亏＝期货价格－行权价格：

14800元／吨－15000元／吨＝－200元／吨

净权利金＝权利金收入－权利金支出：

100元／吨－25元／吨=75元／吨

净盈利＝行权与履约盈亏＋净权利金：

100元／吨－200元／吨+75元／吨＝-25元／吨

盈亏平衡点＝卖出看跌期权的行权价格－（卖出看跌期权权利金－买入看跌期权权利金）（不考虑交易成本）

盈亏平衡点为15000-75=14925