行情回顾

2024年9月6日，集运指数主力2412合约跌7.50%至1735.0点，周环比跌26.06%。

逻辑观点

即期运价走势：9月2日，SCFIS欧线指数为5110.07点，相较上期跌6.86%。8月30日，SCFI上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为3459美元/TEU，较上期下跌10.8%。9月6日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为2726.58点，较上期下跌8.0%。需求季节性转弱，货量减弱为船司带来降价压力，欧线现货运价维持跌势。下周现舱40GP报价进一步下调至约5280美元；下下周现舱均价约5120美元，马士基的436W、438W航次报出40GP的4700美元低价。

供给端：据船视宝数据，2024年8月集装箱活跃运力总计5518艘，共27546251TEU，艘数环比增加0.42%，TEU环比减少0.96%；停航运力总计441艘，共1685878TEU，艘数环比增加2.32%，TEU环比增加24.72%。德鲁里停航数据显示，从9.2至10.6的第36-40周，主要贸易航线的取消率为10%；跨太平洋东行航线取消的航次最多，占比51%，亚洲至北欧和地中海航线占28%，跨大西洋西行航线占21%。

燃料油成本：本周原油价格与燃料油价格：其中布伦特原油周跌7.8%、燃料油周跌2.2%，成本压力下降。

需求端：欧元区7月零售销售同比下降0.1%，低于市场预期，显示出欧元区消费数据增长乏力，后续消费或拖累欧洲经济。美国ISM非制造业PMI升至51.5，略高于预期。美国8月ISM制造业PMI为47.2，略低于预期的47.5，较前值46.8小幅反弹，仍处于收缩区间。

情绪及资金面：9月7日，以军继续对加沙地带多地发动袭击，地缘冲突持续。

行情展望及投资建议

盘面悲观情绪浓厚，当前已回吐二季度以来的整体涨幅，期价接近今年一季度震荡区间下沿。需求季节性转弱，货量减弱为船司带来降价压力，运价整体下行令期价承压，留意短期波动加剧的风险，建议投资者谨慎操作。

风险提示   

海外经济衰退超预期；地缘政治风险

报告链接：广州期货-一周集萃-集运指数-现货运价持续下行，期价承压下跌-20240908