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广州期货-一周集萃-贵金属-避险情绪缓和,贵金属价格冲高回落-20240421

浏览数:1194    发布时间:2024/6/3 9:25:56

逻辑观点:

基本面:美国3月零售销售月率增0.7%,创去年9月以来新高,预期增0.3%,前值从增0.6%修正为增0.9%;核心零售销售增1.1%,预期增0.4%,前值从增0.3%修正为增0.6%。美国3月未季调CPI同比上涨3.5%,创20239月以来新高,预期3.4%,前值3.2%;季调后CPI环比上涨0.4%,预期0.3%,前值0.4%。剔除食品和能源价格的美国3月未季调核心CPI同比上涨3.8%,预期3.7%,前值3.8%;环比上涨0.4%,预期0.3%,前值0.4%

消息面:美联储主席鲍威尔表示,最近的通胀数据表明,央行可能需要更长的时间才能获得降息所需的信心。鲍威尔指出,在经历了去年年底的快速下滑后,在通胀方面缺乏进一步的进展;价格压力持续存在,只要有需要,美联储可以保持利率稳定。美联储威廉姆斯表示,货币政策处于良好状态,美联储不急于降息,最终利率需要降低,将在某个时点降息。美联储卡什卡利表示,美联储在降息之前,需要获得对通胀正在下降的更多信心,并可能将降息推迟到2024年之后,鉴于近期通胀数据意外上扬,今年也有可能适宜维持利率不变。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃表示,仍然对美联储能够在2024年降息持乐观态度。美联储褐皮书显示,自2月下旬以来,美国经济略微扩张,企业转嫁更高成本的难度更大;消费者支出总体上几乎没有增长;对经济前景持谨慎乐观态度;平均而言,价格涨幅温和,整体就业略有增长;预计通胀将以缓慢的速度保持稳定;少数地区制造商认为近期通胀存在上行风险。欧央行管委内格尔表示,欧央行6月降息的可能性正在增加,不过仍存在一些保留。

市场资金面:截至416日当周,COMEX黄金期货管理基金净多持仓减少6996手至134736手,COMEX白银期货管理基金净多持仓增加3559手至40190手。截至419日,SPDR黄金ETF持仓831.91吨,周内流入5.19吨;SLV白银ETF持仓12950.75吨,周内流出545.97吨。        

操作建议:周五盘初因媒体报道以色列空袭伊朗,国际现货金价短线上涨逾30美元,一度触及仅次于历史新高的2417美元/盎司高位,随后拐头向下回吐部分涨幅,后续留意事件发展,避险情绪暂时缓和,CME黄金波动率下降至18.14。内盘贵金属价格跟随外盘走势冲高回落,沪金涨0.53%568.70/克,周涨1.13%;沪银涨0.67%7462/千克,周涨2.33%。长期角度下白银价格与黄金价格高度正相关,且白银相比于黄金有更大的价格弹性和工业属性,前期行情中黄金先行、金银比一度达到相对高位,在海外再通胀扰动背景下,白银同时受到金融属性及工业属性驱动上涨,沪金、沪银中长期角度维持看多观点。

报告链接:广州期货-一周集萃-贵金属-避险情绪缓和,贵金属价格冲高回落-20240421

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