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广州期货-策略报告-多菜油空菜粕2401合约套利策略-20230829

浏览数：3376 发布时间：2023/8/29 13:42:40

摘要:

策略逻辑：1）三季度因国际菜籽主产地处于生长及收获初期，全球菜籽供给有限，国内菜籽进口减少，新季菜籽供应需等 10 月下旬后。2）现阶段油粕比低位主要在于菜粕相对较强。因现阶段仍处于水产需求旺季，供弱需强以及豆粕价格强势表现下，对菜粕构成支撑。但随着四季度菜粕需求旺季结束，及菜籽供给增加，对菜粕价格支撑或减弱。3）四季度一般进入油脂季节性消费旺季，需求或带来提振。此外，棕榈油四季度进入减产周期，叠加厄尔尼诺现象扰动，或进一步对油脂构成支撑。因此可考虑逢低做多菜油-菜粕价差。

资金分配：可选择约 30%资金用于该方案操作，70%资金作为风险准备金。

持有期：本次策略持有期至 11 月 20 日。

操作方案：以 8 月 29 日收盘价计算，即 OI2401 为 9328 元/吨，合约保证金为 9%；RM2401 为 3392 元/吨，合约保证金为 9%。则多一手 OI2401和空三手 RM2401 的套利组合按单边保证金收取，每套策略需占保证金 45792 元。按 30 万可操作资金换算，折合约 6 套策略。建议套利价差入场位为（-810,-800），止损区间（-940,-930），止盈区间（-610,-600）。

风险控制：油脂需求不及预期、大豆到港量持续不及预期等。

文章链接：广州期货-策略报告-多菜油空菜粕2401合约套利策略-20230829

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