关闭x
客服(投诉)热线:400-020-6388|电话委托:020-22836208|出入金:020-22836209|夜盘:020-22836207
登录 加入收藏
月度博览 当前位置 :首页研究中心 月度博览

广州期货-月度博览-股指-202302-短期逻辑演绎充分,等待进一步催化

浏览数:2416    发布时间:2023/2/6 9:11:40
行情回顾:经历2022年12月中下旬的调整,2023年1月A股迎来开门红,外资流入超2022年全年,主要指数明显上涨,与我们2023.01.01《广州期货-月度博览-股指-回调是布局良机-202301》观点基本吻合。截至1月31日,上证50上涨6.65%,沪深300上涨7.37%,中证500上涨7.24%,中证1000上涨8.34%。进入2月后,市场连续两日震荡调整,原因在于市场前期复苏预期基本得以验证后,线性外推难度较大,故部分资金开始“买预期,卖兑现”。此外,外资持续回流更多出于交易目的,对核心资产的支撑已钝化。
逻辑一:国内疫后恢复确定,但内生复苏强度不确定,当前处于经济数据真空期,需关注3月出炉的高频经济数据对经济修复的验证和4月上市公司一季报业绩数据的验证。政策方面,随着两会临近,投资者对于新一届政府将采取的经济提振政策加码的期待逐步增强,市场风险偏好有望在两会前不断提升。在会议召开以及有关政策落地后,政策预期将得到兑现。
逻辑二:美联储春季结束加息基本确定,但年内是否降息不确定。尽管美国1月非农就业数据大超预期后,市场对美联储加息的预期再次升温。短期市场预期加息放缓+经济软着陆的环境有一定兑现难度,但中期美国经济回落大方向不变,随着就业供需平衡→薪资回落,就业市场恢复稳定,经济韧性也将出现松动。因此美国短期经济韧性超预期会对资产价格造成一定扰动,但风险可控,不会带来宏观预期的大变化。
展望与建议:短期而言,年初以来支撑行情核心逻辑短期已演绎充分,行业轮动遇到阻力,同时美国经济的短期韧性可能也将对资产价格造成一定扰动,但整体而言风险可控。近期市场风格正从而从大盘转向小盘,主要以政策预期方向为主,随着外资影响力的持续减弱,市场继续上涨需要新的催化,内资能否有效承接亦是支撑本轮行情的关键。操作上,短期建议IM多单可适当高抛低吸,波段操作;中期视角仍以低多思路为主。
风险因素:海外流动性超预期收紧;地缘政治问题
文章链接:广州期货-月度博览-股指-202302-短期逻辑演绎充分,等待进一步催化
(免责声明:上述观点均来自于研究员对公开信息整理后的判断,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证观点不会发生任何变更。我们已力求观点内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考。上述信息和观点并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。广州期货股份有限公司提醒广大投资者:期市有风险 入市需谨慎!)
投资咨询业务资格:证监许可【2012】1497号