摘要：

空菜油2301多棕榈油2301。短期因菜油供应紧张及收储传闻支撑价格表现强势，菜棕价差处于历史高位。但随着11月份菜籽陆续到港，供应增加菜油价格预计承压回落，价差大概率逐渐回归，但单边波动较大，因此可考虑菜棕价差做缩策略。首先菜籽供应预期增加，加拿大菜籽丰产落地，新作增产超40%，新作供应逐渐恢复。根据最近船期预估，四季度进口菜籽到港预计达180万吨。国内现货榨利较好，待新作菜籽集中到港菜油供给增加，基差预计高位走弱，期价预计承压。且整体下游消费需求疲软难以形成支撑。其次，棕榈油方面，面临减产担忧，当前逐渐进入季节性减产周期，同时受拉尼娜带来的强降雨影响，加剧市场对于棕榈油的减产担忧。印尼库存大幅回落，棕榈油价格贴水需修复以抑制需求。其次，需求端受生柴驱动支撑，印尼进行B40测试，棕榈油需求端仍存支撑。

现有策略跟踪：

多螺纹2301空焦煤2301。在疫情结束后，钢价或企稳，下游补库会驱动焦煤反弹，但后续焦煤或向下调整。整体板块驱动向下，产业补库结束后，供需状态由偏紧向偏松转变，多低估值的成材空高估值焦煤。

单边空PTA2301合约。TA降负确实驱动盘面相对抗跌但目前主导盘面走势的主要逻辑在于需求端的持续疲软，随着工厂的加大减产，聚酯负荷降至80%以下。市场严重缺乏信心，在需求季节性走弱以及疫情叠加情况下，对年底前需求多数持偏悲观看法，维持反弹布空PTA的大方向不变。随着PX供应提升，成本端支撑不在叠加供需趋弱，PTA或将迎来破局行情，中期维持偏空思路操作。

文章链接：广州期货-策略周报-新增做缩菜棕2301合约，现有策略正常运行-20221115