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广州期货-调研报告-粕类油脂-华南油脂调研报告-20220802

浏览数:8471    发布时间:2022/8/2 15:55:33

调研时间:725-729

调研地区:华南地区

调研摘要:

油脂:供应端,棕榈油715日至8月中旬到港不及预期,现货基差短期挺价。预估最早8月中旬之后船期恢复正常。豆棕价差到100左右便可进行替代,棕榈油弹性需求逐渐恢复。豆油因油厂压榨下滑,库存持续走低,受消费偏差加上资金压力以及价格不稳定影响,渠道库存也偏低。菜油短期内因旧作偏紧,库存偏低,还是较为缺货,加籽预计11月到港会增加,新作成交较大。临近双节前备货,下游食品厂等备货仍较谨慎。

粕类:豆粕供应,美豆单产有调低预期,优良率走低,但不会出太大问题。910月份大豆买船大部分还未完成,油厂榨利不佳大都不愿报价。当前豆粕胀库,油厂尽量降低开机,压榨减少。目前下游被动补库,需求偏差,后期豆粕饲用需求预计会缓慢恢复,明年增速给到3.5%。菜粕,11月份以后大概会有70万吨的菜籽到船,供应在第四季度后预计能恢复。水产消费旺季因天气原因预计延迟,预计水产高峰将推迟至9-10月。

风险提示:

产地政策再出变化;国际原油的大幅波动;疫情加重影响下游消费;极端天气等。

 

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