摘要：

策略逻辑：

此次策略主要逻辑依据在于季节性，即鸡蛋现货价格在端午节后由于梅雨季节的因素多趋于震荡回落，达到低点后天气改善，会逐步转向国庆节和中秋节前的季节性上涨。

其次是成本支撑因素，从下图4可以看出，鸡蛋与玉米现货价格高度相关，而玉米现货价格随着国内玉米临储库存的去化，供需缺口逐步显现，持续不断创出新高。在国内玉米及其外盘CBOT大豆的带动下，蛋鸡自配料成本已经处于历史同期高位。

当然，最重要的是规避去年9月合约期价反季节性下跌的可能性，这需要先理解去年供需两弱的格局，在我们看来，这主要源于生猪存栏恢复下对需求的挤出效应，随着能繁母猪2021年5月以来产能去化的影响逐步显现，带动蛋禽和肉禽需求恢复，而在供应层面，我们看到目前在产蛋鸡存栏依然处于历史同期低位，环比小幅回升更多源于蛋鸡延迟淘汰，养殖户补栏积极性仍较低，蛋鸡苗月度销售量和蛋鸡苗价格未见显著上涨。

由此可以看出，需求改善，而供应难有大幅回升，整体供需仍支持季节性规律。据此，我们建议投资者可以考虑择机入场做多鸡蛋2209合约。

资金分配：30% 资金用于该方案操作，70%资金作为风险准备金。

持有期：本次策略持有期至2022年7月底。

操作方案：于6月21日入场，买入JD2209合约，入场价位为4700-4750元/吨左右，止盈目标位4950-5050，止损位4500-4550，盈亏比为1:1。

风险提示：考虑到鸡蛋单边波动较大，建议对风险收益比要求较高的投资者可以将止损上调至6月17日低点对应的4600-4650。

广州期货-策略报告-单边多鸡蛋JD2209-20220621