摘要： 

周度新推策略：

本周暂无新增策略

现有策略跟踪：

焦炭空j2205多j2209跨期套利策略，建议离场观望。05焦炭合约存在极端行情的可能，一是持仓量过大，目前焦炭2205持仓量约2.5万手，折合250万吨，其中山西省内厂库交割库的最大库容为 18.9 万吨，持仓量远大于省内库容。在物流出现问题下存在可能的尾部风险。二是减仓转为增仓，焦炭2205合约持仓量在13日减仓 2075手，14日转为增仓770手。三是平水转为升水，焦炭2205合约收盘价4234.5元/吨，超过港口仓单4190元/吨，更超过厂库仓单4040元/吨。四是煤焦分化，焦煤加速移仓换月，反套走势向好， 焦炭逆势加仓。五重大宏观利好环境下易涨难跌，国常会提到降准等利好，周五发改委介绍扩大有效投资情况，正常宏观利好下有利 于远月合约需求修复，但目前物流处于较为尴尬的状态，整体缓解偏多。此外，山西突发疫情和大秦铁路天津段发生火车碰撞亦可能导致极端行情出现。

多玉米2209空淀粉2209套利策略，继续运行。每年4、5月是农产品种植关键期。上游农作物对天气变化的敏感性远高于下游的产成品。在这个阶段里，农产品上涨的概率较大。中国玉米进口依赖度为10%左右，从3月开始，内外价差倒挂，玉米进口已经陷入亏损状态。近期美国进口玉米到岸税后成本超4200元/吨，显著高于国内玉米到港价，短期玉米进口压力不大。受疫情影响，玉米淀粉和蛋白粉等终端需求表现低迷，深加工企业库存迅速积累，玉米淀粉库存同比增加42.27%。疫情与高企库存将继续削减玉米淀粉消费。

豆油多Y2205空Y2209跨期套利策略，继续运行。目前该策略出现亏损，但未触及止损区间。从短期来看，豆油供需偏紧格局依然难以缓解。供应端方面，南美大豆减产，叠加巴西通货膨胀，导致出口成本大幅上涨，3月我国南美大豆进口预估减少，我国油厂大豆库存也没有出现累库现象。同时，现在豆油是三大油脂中最便宜的油脂，豆棕现货价差为深度负值，豆油易涨难跌。宏观方面，俄乌冲突已持续近一个月，当前处于谈判状态，虽不及预期，但后续地缘政治风险升水影响将逐渐减弱。因此对于远月支撑较弱。操作上建议继续持有豆油多2205空2209。

多玻璃2209合约，继续运行。短期在下游未全面复工及资金压力仍存压，成本支撑下短期维持震荡运行，后期各地政府为防范房地产系统性风险，促进房地产良性循环发展将陆续出台政策扶持。近期现实压力仍存或有所回调，回调后逢低多2209合约。

未来重点关注方向：

多纯碱。09合约在接近3000元/吨的价格下存压，近期接近压力位，短期在高点下或维持震荡。从全年角度看，今年产能无明显增量，然需求增量较为显著，待盘面回调后择机入场，短期谨慎追高。

广州期货-策略周报-现有策略多继续运行 焦炭跨期套利建议离场-20220418