研究中心-广州期货股份有限公司-官网

研究中心Research Center

策略报告当前位置：首页研究中心策略报告

广州期货-策略报告-焦炭-多焦炭2209合约空焦炭2205合约离场观望- 20220414

浏览数：2559 发布时间：2022/4/14 16:39:55

突发事件：一是山西突发疫情可能引发物流收紧，4月13日晚山西太原市清徐县突发疫情，确诊病例为物流园区韵达快递员工，从而引发物流收紧。 二是，大秦铁路天津路段发生火车碰撞，进一步情况还在调查中。

离场原因：05焦炭合约存在极端行情的可能，一是持仓量过大，目前焦炭2205持仓量约2.5万手，折合250万吨，其中山西省内厂库交割库的最大库容为18.9万吨，持仓量远大于省内库容。在物流出现问题下存在可能的尾部风险。二是减仓转为增仓，焦炭2205合约持仓量在13日减仓2075手，14日转为增仓770手。三是平水转为升水，焦炭2205合约收盘价4234.5元/吨，超过港口仓单4190元/吨，更超过厂库仓单4040元/吨。四是煤焦分化，焦煤加速移仓换月，反套走势向好，焦炭逆势加仓。五重大宏观利好环境下易涨难跌，昨晚国常会提到降准等利好，周五发改委介绍扩大有效投资情况，正常宏观利好下有利于远月合约需求修复，但目前物流处于较为尴尬的状态，整体缓解偏多。

策略评估：策略提出后，入场点位最低位280，最高为300。一路下行最低至237，今日午盘后由247反向上涨至275.5，叠加以上原因，前期策略提出的风险因素愈发强烈。目前价差为275.5.基本保持不亏损，建议离场观望，优先平掉空单合约。

风险因素：疫情继续恶化超预期；钢材消费强度不及预期；交割不畅引发的极端行情；

报告了解：广州期货-策略报告-焦炭-多焦炭2209合约空焦炭2205合约离场观望- 20220414

（免责声明：上述观点均来自于研究员对公开信息整理后的判断，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证观点不会发生任何变更。我们已力求观点内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考。上述信息和观点并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！)
投资咨询业务资格：证监许可【2012】1497号