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广州期货-月度博览-贵金属-美联储货币政策收紧期，贵金属偏弱格局不改-202201

浏览数：3254 发布时间：2022/1/31 13:02:54

行情回顾：

外盘COMEX黄金期货报1792.3美元/盎司，月跌1.99%；COMEX白银期货报22.490美元/盎司，月跌3.69%。

内盘沪金主力夜盘报370.10元/克，月跌0.86%；内盘沪银主力夜盘报4703元/千克，月跌2.93%。

贵金属市场月度成交活跃度明显上升。

逻辑观点：

宏观面：美国经济景气度仍位于高位，就业市场偏紧，经济基本面仍然保持较好状态。但通胀高企是困扰美国政府和美联储的重要因素；

美联储政策：受制于通胀压力，美联储货币政策进入边际收紧期，美元指数与美十债收益率仍有上行空间，贵金属中期仍存压力；

国际地缘政治：东欧地缘局势危机有缓和迹象，在国际斡旋之下，俄乌关系有望进入阶段性缓和，短期避险情绪降温；

市场资金面：月度资金小幅流入，近期随着通胀再度升温，市场资金小幅流入贵金属ETF市场，资金面偏中性。

行情展望：

短期看，东欧关系缓和，市场避险情绪降温，贵金属市场明显降温

从月度趋势来看，在美联储货币政策边际收紧期，预计贵金属仍然已震荡偏弱格局为主。

2022年需关注美国经济基本面在加息过程中合适转弱，届时贵金属或将进入做多窗口。

操作建议：AU2204以及AG2206合约建议在上方压力位布局空单

风险提示：美国经济基本面明显转弱，美联储货币政策转向

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