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广州期货-点评报告-海外宏观-美联储Taper如期落地，整体偏鸽-20211104

浏览数：3108 发布时间：2021/11/12 10:00:37

事件：

11月FOMC议息会议，美联储维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间不变，正式宣布将于11月晚些时候开始以每月150亿美元的规模缩减购债，至明年年中完成。美联储主席鲍威尔讲话偏鸽，重申Taper启动与加息没有必然联系。

点评：

美联储对美国通胀的担忧有所上升、预计经济及就业将持续走强；Taper将于明年年中完成，时点和节奏符合此前市场预期。通胀方面，美联储仍坚持通胀为暂时性因素，相关措辞调整的同时提及供应链问题将超预期持续，仍认为明年通胀将下降至接近2%目标水平。经济增长方面，随着疫苗接种的推进，四季度美国经济增长将加快，年内经济实现强劲增长。就业方面，随着疫情逐步转弱，就业将持续走强，美国或于2022年实现充分就业。加息预期方面，鲍威尔重申Taper启动与加息并无直接联系。综合考虑，我们认为美联储将持续评估通胀、就业及经济增长情况，或将于2022年四季度启动首次加息。

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