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“权”在掌握—期权基础知识问答竞赛11月26日答案及解析

浏览数：6043 发布时间：2014/11/27 15:00:14

1.股指期权的标的物为（），最小报价间隔为（）

A. 股指期货 0.2

B. 沪深300指数 0.1

C. 沪深300指数 0.2

D. 股指期货 0.1

解析：股指期权合约规定标的物为沪深300指数，其最小变量为0.1点。

2.一种头寸，它在到期前任何时间，一旦收到指派通知就必须按一个特定价格出售某种标的的工具的义务，该头寸为

A．卖出看跌欧式期权
B．卖出看涨欧式期权

C．卖出看跌美式期权

D．卖出看涨美式期权

解释：美式期权可以在到期前任何时间内行权；收到指派通知代表是卖方；按照特定价格出售标的物是卖出看涨期权或者买入看跌期权。那么结合题意，在这里拥有的头寸是卖出看涨美式期权。

3.标的价格现时为1500，下列哪个期权为实值期权

① 执行价格为1200，到期时间为3个月的看涨期权

② 执行价格为1200，当日到期的看涨期权

③ 执行价格为1200，到期时间为3个月的看跌期权

④ 执行价格为1200，当日到期的看跌期权

A．①②
B．③④

C．全部皆是

D．全部皆非

解释：实值期权代表的是现在立即行权将获得收益的期权。①②立即行权将盈利300元；③④立即行权将亏损300元。

4.某投资者预期标的价格可能出现上涨，有可能进行的操作为：

A．买入看涨期权
B．买入标的物

C．卖出看跌期权

D．以上皆可

解释：预测价格会上涨，则可以买入看涨期权或者买入标的物，以赚钱差价为目的；卖出看跌期权的意义在于如果标的物价格上涨，那么买方将放弃行权，卖方将赚取权利金。

5.当标的市场处于下跌行情时，投资者手中有标的的多头头寸，并判断市场可能进一步的加速下跌，投资者可以采用以下何种期权进行套保操作更为合适（）

A．买入看涨期权

B．买入看跌期权

C．卖出看涨期权

D．卖出看跌期权

解释：拥有多头头寸，那么就存在市场下跌带来的风险，套保的目的就在于对冲市场下跌的风险。在市场已经处于下跌行情时，并判断可能进一步下跌，那么最好的对冲风险方式是买入看跌期权，用市场下跌带来的收益对冲多头头寸的损失，如果市场反弹，其套保损失只有买入期权所支付的权利金。虽然在市场下行时，卖出看涨期权也能盈利，但是其盈利有限，最大收益为权利金，不能有效地对冲多头头寸的损失，而如果市场反转，那么套保的损失可能是无限大。所以最合适的套保为买入看跌期权。